التحليل الأساسي للأسواق المالية – Forex Fundamental Analysis

التحليل الأساسي للأسواق المالية: بمجرد حصولك على أساسيات تداول العملات الأجنبية(Forex Trading) بين يديك، فإن الشيء التالي الذي تريد القيام به من أجل الاستمرار في تحسين النسبة المئوية الإجمالية للتداول هو تطوير قدراتك على تحليل الوضع الحالي لأزواج العملات المختلفة، بالإضافة إلى الوضع العام لحالة السوق.

هناك نوعان من التحليلات ، التحليل الأساسي و التحليل الفني. يركز التحليل الأساسي على توقع الحالة المستقبلية لبعض أزواج العملات عن طريق دراسة العديد من العوامل المختلفة والمؤثرة، بينما يدرس التحليل الفني اتجاهات السوق السابقة من أجل التنبؤ بالاتجاهات المالية المستقبلية.

سيكون التحليل الأساسي مفيدا لك إذا كنت مهتمًا بالبحث في خلفية اللاعبين الرئيسيين المرتبطين بأزواج العملات التي تفضلها وتريد أن تعرف بما لا يدع مجالاً للشك ما إذا كان سيكون خيارًا جيدًا لك في المستقبل .

ما هو التحليل الأساسي للأسواق المالية؟

يمكن اعتبار التحليل الأساسي بمثابة حجر الأساس لتداول العملات الأجنبية المربح. حتى مع أخذ هذا في الاعتبار، قد يكون من الصعب على أولئك الجدد في التحليل بشكل عام الحصول على فكرة واضحة عن المكان الذي يجب أن يبدأوا فيه.

هذا الجزء بسيط نسبيًا على الأقل، حيث يدور جزء كبير من التحليل الأساسي حول النظر في البيانات المالية المتعلقة بأزواج العملات التي تتابعها، يشار إليه على أنه تحليل كمي(quantitative analysis)، وهذا يعني النظر في أشياء مثل الخصوم، الأصول، المصروفات،و الإيرادات.

بصفتك محللًا أساسيًا ناشئًا، من المهم أن تفهم أهمية المؤشرات الاقتصادية المختلفة (economic indicators) وكيف تتحد جميعًا لتشكيل صورة واحدة، مما يساعدك في تحديد كيف من المحتمل أن تبدو العملة ذات الصلة في المستقبل القريب أو البعيد نسبيا.

التحليل الأساسي هو أكثر من مجرد التحديق في الأرقام ، ولهذا السبب بالإضافة إلى التحليل الكمي(quantitative analysis) ، ستحتاج أيضًا إلى التعرف على التحليل النوعي(qualitative analysis).الذي يدور حول اكتشاف الصفات غير الملموسة التي تجعل الشركة ناجحة. عند استخدامها بالاقتران مع بعضها البعض ، يمكن أن تقدم صورة واضحة جدًا عن جدوى أزواج عملات معينة.

عندما يحدث هذا ، يقال إن القيمة الجوهرية للعملة (ما تشير جميع بيانات التحليل الأساسية إلى قيمتها) تكون أقل من القيمة السوقية الحقيقية، على سبيل المثال:

إذا كان بحثك يشير إلى أن اليورو يجب أن يتم تداوله عند 1.5 دولار لكل وحدة ولكن يتم تداوله حاليًا فقط عند 1.25 دولار ، فإن القيمة الجوهرية هي 1.5 دولار والقيمة السوقية الحقيقية هي 1.25 دولار.

المفتاح إذن هو العثور على تفاوتات القيمة الجوهرية بأسرع ما يمكن بعد حدوثها ، فكلما زاد مستوى التفاوت ، زادت سرعة عمل السوق على التصحيح الذاتي.

عندما يتعلق الأمر بالتحليل الأساسي للفوركس، فإن أنواع المعلومات التي تبحث عنها هي التي تصدر في الأخبار بانتظام عندما يتعلق الأمر بتحركات البلدان ذات الصلة بالأزواج الرئيسية. تنعكس هذه الظروف الاقتصادية في سوق الفوركس من خلال ما يعرف بالمؤشرات الاقتصادية.

المؤشرات الاقتصادية – economic indicators

تُستخدم المؤشرات الاقتصادية لقياس القيمة الجوهرية (intrinsic value) لنوع من العملات بدقة وتميل إلى الظهور في شكل تقارير اقتصادية تصدرها الحكومات كطريقة لتحديد الأداء الحالي للبلاد، وغالبا ما تكون هذه التقارير هي الطريقة الأساسية التي يتم بها قياس القوة الاقتصادية النسبية.

يمكن بسهولة أن يكون لهذه التقارير الاقتصادية والمالية تأثير كبير على الأسواق المالية، لحسن الحظ ، يتم إصدار هذه التقارير دائمًا وفقًا لجدول زمني يتم الإعلان عنه بشكل جيد ودقيق للغاية طالما أنك على اطلاع دائم على حالة السوق المالية بشكل عام ، فمن الصعب تفويت هذه المواعيد.

يمكن أن تتخذ هذه المؤشرات الاقتصادية شكل مجموعة متنوعة من الإحصاءات بما في ذلك أشياء واضحة مثل أرقام البطالة أو تقديرات الناتج المحلي الإجمالي ، ولكن أيضًا التقارير التي لا تحظى باهتمام عام مثل أرقام المساكن. تتم مناقشة التقارير الأربعة الرئيسية التي يجب مراعاتها أدناه:

1. الناتج المحلي الإجمالي – Gross Domestic Product

عادة ما يُنظر إلى الناتج المحلي الإجمالي(GDP) على أنه نظرة عامة على قوة اقتصاد البلد كما يُنظر إليه من المستوى الأكثر عمومية. إذا كان من الممكن النظر إلى بلد ما على أنه شركة، فسيكون الناتج المحلي الإجمالي هو هامش الربح الإجمالي لأن كلاهما يقيس النمو السنوي.

يتم تحديده من خلال تقييم جميع الخدمات التي أنشأتها الدولة في فترة 12 شهرًا. الناتج المحلي الإجمالي هو مؤشر متأخر مما يعني أنه لا يشير كثيرًا إلى أين يتجه بلد معين، بل يشير إلى أين كان. على هذا النحو، من المحتمل أن يكون سوق الفوركس قد استوعب بالفعل تأثيرات ما يشير إليه الناتج المحلي الإجمالي، قبل إصدار التقرير.

بسبب هذا التأخير، غالبًا ما ينظر تجار الفوركس الأذكياء إلى التقريرين الآخرين اللذين يتابعان دائمًا تقرير الناتج المحلي الإجمالي(GDP)، المعروفين بالتقرير المتقدم والتقرير الأولي على التوالي. يأتي التقرير المتقدم أولاً ويشير إلى ما هو الناتج المحلي الإجمالي المحتمل.

في حين أن التقرير الأولي يفعل الشيء نفسه، على الرغم من أنه أقرب إلى تاريخ إصدار تقرير الناتج المحلي الإجمالي. إذا وجدت نفسك تتداول بعملة لا يتناسب معها التقرير المتقدم(advance) والتقرير الأولي(preliminary)، فاستعد لدرجة عالية من التقلب(volatility).

2. مبيعات التجزئة(Retail sales):

يشير التقرير الذي يقيس مبيعات التجزئة إلى المبلغ الإجمالي الذي يتم جلبه من كل مؤسسة بيع بالتجزئة في فترة زمنية محددة ، مما يعكس عادةً أنماط البيع بالتجزئة الموسمية(seasonal retail patterns). يتكون هذا الرقم من متوسط يعتمد على الأعمال التي تقوم بها عينة كبيرة من المتاجر في جميع أنحاء البلاد ويستخدم لتوفير نظرة عامة على قوة الإنفاق الاستهلاكي(consumer spending). إذا كانت الدولة شركة، فسيكون تقرير مبيعات التجزئة هو مقياس المستوى العام لنشاط المبيعات(sales activity).

يتم أيضًا استخدام تقرير مبيعات التجزئة بشكل متكرر كمقدمة للمؤشرات الاقتصادية الأخرى التي تعاني من درجة أكبر من التأخير، لأنه يمكن اعتبارها لقطة سريعة لاقتصاد معين في وقت معين. كما هو الحال مع تقرير الناتج المحلي الإجمالي، تتضمن مبيعات التجزئة تقريرًا متقدمًا واحدًا أو أكثر وإذا كان هناك تغيير من واحد إلى آخر، فمن المضمون أن يكون التقلب أعلى من المعتاد.

3. الإنتاج الصناعي(Industrial production):

يعد تقرير الإنتاج الصناعي مقياسًا مفيدًا للكمية التي تنتجها أنواع مختلفة من الصناعات القائمة على الإنتاج مثل المرافق والمناجم والمصانع في وقت محدد. يُعرف هذا المبلغ باسم استخدام السعة(capacity utilization)، بهدف أن تكون كل صناعة قائمة على الإنتاج قريبة من 100 في المائة قدر الإمكان.

داخل صناعة معينة، يتم تحديد استخدام السعة من خلال أخذ المستوى الحالي للإنتاج الذي تنتجه الصناعة وتقسيمه على إجمالي كمية الإنتاج الممكنة قبل ضرب النتيجة في 100. إذا زاد الإنتاج بينما يكون البلد بالفعل قريبًا من الحد الأقصى فيما يتعلق باستخدام السعة، فمن المؤكد أن سعر عملتهم سيرتفع أيضًا.

كمؤشر اقتصادي، من المحتمل أن تجد الإنتاج الصناعي أكثر فائدة عند استخدامه لتحديد الكفاءة التي يستخدم بها بلد ما مؤسساته. استخدامات قدرة المرافق هي نوع الاستخدام الأكثر عرضة للتغيير حيث يزداد الطلب على الطاقة بشكل طبيعي اعتمادًا على الاحتياجات المناخية الإقليمية.

على هذا النحو، اعتمادًا على الوقت من العام الذي يتم فيه إصدار تقرير الإنتاج الصناعي، يمكن أن يختلف التقرير الحقيقي والتقرير المتقدم اختلافًا كبيرًا، والذي بدوره يمكن أن يتسبب في جولة كبيرة من التقلب عندما يتعلق الأمر بعملة هذا البلد.

4. مؤشر أسعار المستهلك(Consumer Price Index):

يتتبع مؤشر أسعار المستهلك، الذي يُختصر باسم CPI، مقدار التغيير الذي يحدث في أسعار السلع الاستهلاكية المختلفة خلال فترة زمنية محددة. يوجد حاليًا أكثر من 200 فئة من السلع الاستهلاكية يتم قياسها بناءً على متوسط عينة واسعة من المتاجر المماثلة.

أفضل طريقة للاستفادة من هذا التقرير هي مقارنته بكمية الصادرات التي أنتجها البلد المعني في نفس الفترة الزمنية لتحديد مقدار ما حققته الدولة خلال تلك الفترة الزمنية. في حين يتم تشجيع مراقبة الصادرات، من المهم أن تضع في اعتبارك أنه من المحتمل أن تتقلب بشكل كبير تبعا لنقاط قوة وضعف المنطقة المعنية.

من المهم أن نضع في اعتبارنا أن المؤشرات الاقتصادية تتحقق من كل من القطاعين العام والخاص. بينما سيقدمون جميعًا أنواعًا مختلفة من المعلومات، عند استخدامهم معًا، فإنهم الطريقة الأكثر موثوقية لتحديد ما إذا كانت العملة مقومة بأقل من قيمتها حاليًا.

استخدام المؤشرات الإقتصادية – Using Economic Indicators

نظرًا لطبيعة المعلومات الواردة في مؤشر اقتصادي متوسط، فإن طبيعتها ذاتها ستؤثر بشكل مباشر على السعر أو الحجم، إن لم يكن كلاهما، لعملة بلد ما. من أجل تحقيق أقصى استفادة منها بشكل فعال، ستحتاج إلى الاحتفاظ بتقويم يتم تحديثه بدقة مع جميع التقارير الاقتصادية المختلفة التي تهتم بمتابعتها.

كن دائمًا على دراية بهذه التواريخ بالإضافة إلى التقارير المتقدمة والأولية، فحتى المؤشرات المبكرة لكيفية قراءة هذه التقارير غالبًا ما تكون كافية لإحداث تغيير في الأسواق المالية. تذكر، إذا لم تكن على دراية بالأخبار ذات الصلة، فستفقد الفترة الأكثر ربحًا للعملة المتأثرة.

بالإضافة إلى تحديث التقويم الخاص بك(economic calendar)، ستحتاج أيضًا إلى أن تفعل ما في وسعك لتكون على دراية بأنواع المؤشرات الاقتصادية المختلفة (economic indicators) التي توافق الاتجاه حاليًا عندما يتعلق الأمر باهتمام المتداولين في الأسواق المالية.

حتى لو لم تكن هذه المؤشرات كبيرة بما يكفي لتحريك السوق بشكل طبيعي، فمن المحتمل أن يتسبب الاهتمام المطول في قدر مناسب من الحركة أيضًا. وخير مثال على ذلك هو الاهتمام الشديد بعلامات التضخم(inflation) في الولايات المتحدة عندما يكون الدولار الأمريكي في وضع ضعيف.

تذكر أن توقعات السوق عندما يتعلق الأمر بالبيانات التي سيتم إصدارها قريبًا لا تقل أهمية عن الأرقام التي سيتم إصدارها في النهاية، إن لم يكن أكثر من ذلك. عندما يتم تلبية توقعات السوق، فمن المحتمل أن تتوقع أن يكون التقلب المرتبط بالعملة المعنية طفيفًا ؛ بينما إذا كان الاثنان مختلفين للغاية، فيمكنك توقع درجة عالية من التقلب.

على نفس المنوال ، من المهم أن تكون لديك فكرة واضحة إذا كان من المحتمل أن يشهد التقرير المعني مراجعة قبل تأكيد الحالة النهائية. حتى المراجعات الطفيفة يمكن أن تؤدي إلى اختلافات كبيرة في كيفية تغير الأمور في النهاية.

هذا يعني أنك سترغب في تجنب القفز في وقت مبكر جدًا إذا كنت تريد أن تكون على الجانب الصحيح من كل شيء عندما يستقر الغبار في النهاية. بالإضافة إلى ذلك، من المهم مراقبة المراجعات نفسها حيث يمكن اعتبارها طريقة مفيدة للغاية وفعالة للتنبؤ بالاتجاهات المستقبلية.

انتقادات التحليل الأساسي للأسواق المالية – Forex Fundamental Analysis Criticisms

عندما يتعلق الأمر بالحجج ضد التحليل الأساسي ، فإنها تميل إلى الوقوع في واحدة من مجموعتين. تلك التي صنعها الأشخاص الذين يفضلون التحليل الفني (technical analysis) وأولئك الذين يتبعون فرضية السوق الفعالة (efficient market hypothesis).

يعتقد أولئك الذين يستخدمون التحليل الفني أن كل ما يجب معرفته عن عملة معينة يمكن رؤيته من سعرها الحالي ، مما يجعل التحليل الأساسي غير ذي صلة. وفي الوقت نفسه ، يعتقد أولئك الذين يتبعون فرضية السوق الفعالة بدلاً من ذلك أن السوق كما هو موجود هو نتاج جميع العوامل السابقة المختلفة، مما يعني أنه من المستحيل تحليله من خلال الوسائل العادية.